나쁜 회사 재무제표

프롤로그: 나쁜 회사 재무제표를 알면 무엇이 달라질까?
이 책을 꼭 읽었으면 하는 분들

1장 | 너무 특이해서 — 나쁜 회사 재무제표
● 실제 매출이 맞긴 맞아? — 이상한 매출채권
#01 외상매출금과 받을어음 차이
● 밀어내기 한 것 같은데? — 대리점 매출채권이 갑자기 증가하는 경우
#02 전형적인 밀어내기 매출
● 언 발에 오줌 누기 — 4분기 매출이 갑자기 급증한 경우
#03 상장폐지를 분식회계로 모면한다
● 영업하는 거 맞아? – 비영업용자산 비중이 너무 높은 회사
● 돈을 벌고 있는 게 맞아? — 어마어마하게 달린 대손충당금
#04 대손충당금과 나쁜 채권
● 이건 분명 손실이 아닐 거야 — 숨겨진 가지급금
#05 멍청하면서 어리석고 바보 같은 계정과목 가지급금

2장 | 너무 많아서 — 나쁜 회사 재무제표
● 자본잠식과 대여금의 상관관계 – 딱 봐도 비정상으로 보이는 대여금
#06 전자공시시스템(dart.fss.or.kr)
● 많이 개발하면 좋은 거 아냐? – 유달리 많은 개발비
#07 보이지 않는 무형자산
● 돈이 외부로 빠져나가고 있는 것 같아 — 이상하게 많은 관계회사 주식들
#08 투자주식 회계처리
● 재고자산이 많아도 너무 많아 — 재고자산이 당기순이익에 미치는 영향
#09 재고자산과 당기순이익의 관계
#10 감사의견에 대한 사람들의 오해
● 과유불급 – 분수에 맞지 않는 대규모 투자는 화를 부른다
● 제조기업이야 투자기업이야? — 투자주식이 너무 많아

3장 | 너무 자격 미달이라 — 나쁜 회사 재무제표
● 현금이 부족해 — 유동부채가 유동자산보다 많다면
#11 유동비율이 의미하는 것
● 사업을 접어야 하나? — 영업이익으로 이자도 못 갚는 회사
#12 EBITDA에 주목하자
#13 이자보상배율이 의미하는 것
● 죽 쒀서 개 주는 꼴 — EBITDA와 매년 투자금액이 거의 비슷하다?
#14 투자활동현금흐름으로 알 수 있는 리스크
● 감사인도 불안해 — 계속기업 존속 불확실성에 내포된 의미
#15 감사의견의 종류와 강도
#16 강조(특기)사항은 반드시 봐야 할 문구
● 망할 것 같아 — 제2금융권이 보이거나 평균 차입이자율이 특히 높다면
#17 메자닌과 볶짜(볶음밥과 짜장면)

4장 | 너무 의심스러워 — 나쁜 회사 재무제표
● 투자가 아니라 비용이야 — 대규모 투자와 원가율 하락의 상관관계
#18 기업실사(Due Diligence)와 가격산정
● 돈을 벌긴 버는 거야? — 몇 년째 영업활동현금흐름이 (-)인 경우
#19 현금창출능력과 영업활동현금흐름
#20 운전자본투자의 제대로 된 의미
● 밑 빠진 독에 물 붓기 — 몇 년째 재무활동현금흐름이 (+)인 경우
#21 재무활동은 현금유출이 좋다
#22 재무레버리지(Financial Leverage)와 양날의 검
● 딱 봐도 이상해 — 원가율이 매년 널뛰기를 한다?
● 이게 전부 다 내 돈이야? — 보기에도 이상한 특수관계자 거래

부록 1 | ‘차이’로 알아보는 재무제표
● 재무상태표 1 — 미지급금과 미지급비용 차이
● 재무상태표 2 — 기타포괄손익누계액과 자본조정의 차이
● 재무상태표 3 — 선수금과 예수금 차이
● 재무상태표 4 — 이익잉여금과 자본잉여금 차이
● 재무상태표 5 — 이익잉여금과 결손금 차이
● 재무상태표 6 — 매출채권과 미수금 차이
● 손익계산서 1 — 영업이익과 당기순이익의 차이
● 손익계산서 2 — 영업이익과 현금영업이익 차이
● 손익계산서 3 — 제품매출, 상품매출, 수수료매출 차이
● 손익계산서 4 — 감가상각방법 정액법과 정률법 차이
● 손익계산서 5 — 제조원가와 판매비와관리비 차이
● 손익계산서 6 — 손익계산서와 포괄손익계산서 차이

부록 2 | 나쁜 회사가 두려워하는 상장폐지 요건
1 매출액 기준
2 법인세차감전계속사업손실 기준
3 영업손실 기준
4 자본잠식 기준(코스피)
5 자본잠식 기준(코스닥)

에필로그: 좋은 회사 재무제표